Od vypuknutí konfliktu na Blízkém východě zhruba před měsícem se analytici zaměřují především na data z energetického trhu.

Írán 2. března oznámil uzavření Hormuzského průlivu, vodní cesty, kterou přepravuje zhruba pětinu světových dodávek ropy a plynu. Od té doby ceny ropy prudce vzrostly.

Ceny ropy vyskočily na více než 110 dolarů za barel, což přimělo Spojené státy k zahájení operace na znovuotevření průlivu nasazením letadel a vrtulníků do oblasti.

Zatímco trhy pozorně sledují ceny ropy a obávají se nedostatku pohonných hmot, v Perském zálivu uvízly další komodity, což by mohlo mít bolestivé následky.

Hélium

Pro někoho může být překvapením, že využití hélia sahá daleko za hranice párty balónků, protože je klíčovým prvkem ve výrobě polovodičů, lékařském zobrazování a vesmírných technologiích.

Katar produkuje zhruba třetinu celosvětových dodávek hélia, které prochází průlivem, ale po vypuknutí války byl nucen zastavit produkci s varováními, že útoky na energetickou infrastrukturu dále paralyzují export.

Přeprava hélia je také složitá, protože je skladováno v izolovaných nádobách po dobu 35 až 48 dnů v kapalné formě.

Po uplynutí této doby se molekuly začnou zahřívat a unikat, což znamená, že zásilky uvízlé v průlivu rychle ztrácejí svou hodnotu a narušují dodavatelské řetězce.

Helium je klíčovou součástí výroby polovodičů, včetně čipů používaných v modelech umělé inteligence, což by mohlo ovlivnit akcie velkých technologických společností, které již čelí obavám z možné bubliny v sektoru umělé inteligence.

Jiné použití

Hélium se také používá v přístrojích pro magnetickou rezonanci k chlazení magnetů a ve vesmírném sektoru k čištění palivových nádrží raket.

Očekává se, že poptávka v kosmickém průmyslu poroste, protože do oboru vstupuje více soukromých společností, jako je SpaceX Elona Muska a Blue Origin Jeffa Bezose.

Thomas Abraham-James, generální ředitel společnosti Pulsar Helium, uvedl, že současná krize představuje pro trh s héliem dvě současné výzvy.

Dodal, že uzavření Hormuzského průlivu znamená, že i když infrastruktura zůstane neporušená, produkty se nemohou dostat na trhy.

Vysvětlil, že dodávky by se mohly obnovit během několika týdnů, pokud se napětí zmírní, ale návrat k normální úrovni produkce by mohl trvat měsíce, zatímco obnova poškozené kapacity může trvat roky.

Hnojiva

Hormuzským průlivem procházejí také komponenty hnojiv, které podporují téměř polovinu světové produkce potravin.

Země Perského zálivu se podílejí přibližně 49 % na celosvětovém obchodu s močovinou, což je hnojivo bohaté na dusík používané v plodinách, jako je pšenice.

Ceny močoviny vzrostly od vypuknutí války o více než 40 %, a to v citlivém období, které se shoduje s jarní sezónou setí na severní polokouli, což znamená, že dopad by mohl zasáhnout i spotřebitele.

Dopad se neomezuje pouze na ceny, protože nedostatek dodávek by mohl vést k nižší zemědělské produkci kvůli obtížím se získáváním hnojiv.

Ceny amoniaku, další klíčové složky hnojiv, vzrostly také přibližně o 20 %, a to v době, kdy producentské země, jako je Katar, byly nuceny zastavit produkci kvůli stávkám a uzavření průlivu.

Analytici se domnívají, že pokračující narušení by mohlo zvýšit tlak na zemědělské trhy a zvýšit riziko globální inflace cen potravin.

Ceny mědi během středečního obchodování vzrostly poté, co v předchozí seanci klesly poté, co Írán popřel, že by vedl rozhovory se Spojenými státy o ukončení války na Blízkém východě. Červený kov však našel podporu v oznámení Washingtonu o 15bodovém dokumentu, který stanoví podmínky pro ukončení války s Teheránem.

Kov uzavřel pondělní seanci o 2 % vyšší poté, co Donald Trump hovořil o „velmi dobrých a produktivních jednáních“ s Teheránem a rozhodl se odložit plánované údery na íránskou energetickou infrastrukturu.

List New York Times s odvoláním na nejmenované úředníky uvedl, že Spojené státy zaslaly Íránu mírový plán k ukončení války. Dodal, že 15bodový plán byl doručen přes Pákistán. Obě strany však zůstávají od sebe vzdálené a vzájemné útoky pokračují. List Wall Street Journal rovněž uvedl, že Spojené státy hodlají nasadit na Blízký východ 82. výsadkovou divizi.

Zpráva o mírovém plánu přišla poté, co americký prezident Donald Trump v úterý prohlásil, že Spojené státy „v současné době vedou jednání“ s Íránem, a dodal, že Teherán „jedná racionálně“ a zdá se být otevřený dosažení mírové dohody. Íránská státní média naopak uvedla, že země americké snahy o příměří nepřijme.

Eva Mantheyová, analytička komodit ve společnosti ING, uvedla: „Cena mědi dnes po včerejším oživení klesá, protože geopolitický optimismus slábne.“

Ceny ropy ve středu klesly, čímž se zmírnil tlak na průmyslové kovy. To naznačuje pokles obav, že centrální banky budou mít menší prostor pro snižování úrokových sazeb a že vyšší ceny pohonných hmot by mohly oslabit globální hospodářský růst.

Citigroup snížila svou prognózu ceny mědi na 11 000 dolarů za tunu v příštích třech měsících, oproti předchozímu odhadu 14 000 dolarů.

Banka poznamenala, že ceny průmyslových kovů mohou nadále klesat, dokud zůstane Hormuzský průliv uzavřený, jelikož investoři omezují sázky na snižování sazeb Federálního rezervního systému, a to spolu se slabšími očekáváními cyklického růstu a pokračujícím snižováním rizik u vysoce rizikových aktiv.

Zvýšené zásoby mědi na Londýnské burze kovů (London Metal Exchange), které dosáhly 359 275 tun – nejvyšší úrovně za téměř osm let – také negativně ovlivnily ceny, přičemž v pondělí byl zaznamenán dodatečný příliv 11 800 tun, z nichž více než polovina vstoupila do burzovních skladů v Kaohsiungu.

Rozdíl mezi cenami v hotovosti a tříměsíčními kontrakty zůstává ve strmém kontangu kolem 92 dolarů za tunu.

Na druhou stranu obnovená poptávka z Číny – největšího světového spotřebitele mědi – pomohla omezit ztráty, zejména poté, co zásoby mědi na čínských burzách minulý týden klesly o 5,2 %.

V americkém obchodování vzrostly futures kontrakty na měď s dodáním v květnu k 15:07 GMT o 1,8 % na 5,55 USD za libru.

Bitcoin ve středu mírně vzrostl a udržel se nad hranicí 71 000 dolarů, protože investoři vyvažovali probíhající napětí na Blízkém východě opatrnými signály diplomacie mezi Washingtonem a Teheránem.

Největší kryptoměna na světě vzrostla k 02:27 východního času (06:27 GMT) o 1 % na 71 197,8 USD.

Bitcoin na začátku týdne klesl pod hranici 70 000 dolarů, protože konflikt eskaloval, což vedlo investory k vyhýbání se riziku a zatížilo digitální aktiva.

Útoky na Teherán navzdory Trumpovým komentářům k jednáním

Americký prezident Donald Trump v úterý prohlásil, že Washington „v současné době jedná“ s Íránem, a dodal, že Teherán „mluví racionálně“ a zdá se být otevřený dosažení mírové dohody.

Zprávy o tom, že Spojené státy předložily Íránu 15bodový návrh na ukončení konfliktu, rovněž podpořily naději na deeskalaci.

Protichůdný vývoj však investory udržel v opatrnosti, jelikož zprávy v médiích naznačily, že Izrael ve středu provedl údery v íránském hlavním městě Teheránu, což zdůraznilo křehkost jakéhokoli diplomatického pokroku.

Pohyby cen ropy podporují chuť k riziku

Ceny ropy ve středu klesly a ztratily část svých nedávných zisků, jelikož trhy zohlednily možnost snížených rizik dodávek v regionu, což podpořilo celkovou chuť k riziku.

Kryptoměny se stále více vyvíjejí v souladu s globálním sentimentem ohledně rizik a reagují na změny geopolitického napětí a energetických trhů, přičemž jejich dřívější ztráty se shodovaly s rostoucími cenami ropy.

Futures kontrakty na americké akciové indexy během asijského obchodování také vzrostly, a to spolu s růstem asijských akcií.

Altcoiny zaznamenaly omezené zisky

Navzdory volatilnímu pozadí vykazoval Bitcoin odolnost poblíž úrovně 70 000 dolarů, přičemž analytici poukazují na pokračující institucionální zájem a zlepšující se podmínky likvidity jako na podpůrné faktory.

Na trhu s altcoiny vzrostla cena Etherea o 1,2 % na 2 172 dolarů, zatímco Ripple posílil o 0,4 % na 1,42 dolarů.

Ceny ropy ve středu klesly přibližně o 5 % poté, co zprávy naznačily, že Spojené státy předložily Íránu 15bodový návrh zaměřený na ukončení války, což posílilo naděje na pokrok směrem k příměří, a to i přes pokračující letecké údery mezi Izraelem a Íránem.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly k 10:22 GMT o 5,66 USD, tj. o 5,42 %, na 98,83 USD za barel poté, co se dříve během obchodování dostaly na 97,57 USD. Americká ropa West Texas Intermediate klesla o 4,82 USD, tj. o 5,22 %, na 87,53 USD poté, co dosáhla minima 86,72 USD.

Obě referenční ropy v úterý vzrostly přibližně o 5 %, než v pozdějším volatilním obchodování zisky snížily.

Navzdory poklesu cen způsobenému očekáváním příměří analytici poukázali na paralelní zprávy o nasazení amerických vojsk na Blízkém východě, které odrážejí přetrvávající nejistotu.

Americký prezident Donald Trump v úterý prohlásil, že jeho země dosahuje pokroku v jednáních o ukončení války, zatímco zdroj potvrdil, že Washington již návrh Íránu předložil.

Někteří analytici však vyjádřili pochybnosti o závažnosti tohoto pokroku a očekávali, že volatilita trhu bude přetrvávat.

Larry Fink, generální ředitel společnosti BlackRock Inc., varoval, že pokračující hrozby ze strany Íránu ohledně Hormuzského průlivu by mohly udržet ceny ropy mezi 100 a 150 dolary za barel po celé roky, a dodal, že pokud ceny dosáhnou 150 dolarů, „zažijeme globální recesi“.

Přerušení dodávek ropy přes Hormuz

Vývoj na Blízkém východě zůstává hlavním tahounem pohybů cen ropy, jelikož válka vedla k téměř úplnému zastavení dodávek ropy a zkapalněného zemního plynu přes Hormuzský průliv, což představuje zhruba pětinu celosvětových dodávek.

Mezinárodní energetická agentura popsala situaci jako největší narušení dodávek ropy v historii s odhadovanými denními ztrátami přibližně 20 milionů barelů, což znamená ztrátu zhruba 500 milionů barelů za 25 dní.

Analytici poznamenali, že trh zůstává napjatý i přes možnost deeskalace, a zdůraznili, že obnovení toků ropy průlivem nemusí nutně znamenat rychlý návrat k zastavené produkci, vzhledem k nejistotě ohledně trvanlivosti jakékoli dohody o příměří.

V této souvislosti Írán informoval Radu bezpečnosti OSN a Mezinárodní námořní organizaci, že „nenepřátelské“ lodě mohou proplout Hormuzským průlivem, za předpokladu koordinace s íránskými úřady.

Aby se zmírnil dopad narušení dodávek, zvýšil se minulý týden vývoz ropy ze saúdskoarabského přístavu Yanbu u Rudého moře na přibližně 4 miliony barelů denně, ve srovnání s nižšími úrovněmi před válkou.

Mezitím byly operace nakládky ropy v ruských přístavech Primorsk a Usť-Luga na pobřeží Baltského moře zastaveny poté, co ukrajinské útoky dronů způsobily rozsáhlý požár. Jedná se o jeden z největších útoků zaměřených na ruská zařízení na vývoz ropy během probíhající čtyřleté války, což dále zvýšilo nejistotu na globálních trzích.